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中国证券报：对比2014年，今年债券市场有哪些新变化？郭可轩：2014年总需求显著下滑，融资需求持续回落带来“衰退式宽松”强化债市配置力量，带动无风险利率大幅下行的同时，信用利差全年呈收窄态势。而当前，除了基本面尚存韧性外，受制于存款增速放缓、非标回表，银行增持利率债的能力受到制约，利率下行空间相对有限；强监管——机构风险偏好下降——中小企业融资难、违约爆发——风险偏好进一步下降的循环，导致评级较低的发行主体融资困难，利率债和信用债的走势分化明显。

而在印度，流媒体和传统电视电影并不是简单的零和游戏。印度的电视家庭普及率约为64%，而亚太经合组织的平均普及率为85%。印度每年新增电视观众约2500万至3000万。结合AVOD的崛起，许多印度前列的广播公司，比如Star， Zee， Sony， Sun以及主要的电影公司， 已经把他们的电视内容放到Youtube上，其他一些公司则将节目授权给Facebook、亚马逊（Amazon）或Netflix，获得的回报略高于YouTube。

经公安机关查明，刘某2011年从学校毕业后，工作不固定，收入也不稳定，花钱大手大脚的他常常入不敷出。自2016年上半年开始，刘某多次在网上贷款挥霍，欠下巨额债务后无力偿还，便开始酝酿一系列的犯罪计划。2018年12月12日晚，刘某趁夜色潜入干女儿小雨家中，趁小雨熟睡，将其捂昏迷后带到无人居住的叔父家中藏匿，然后利用小雨微信向其父亲索要赎金。

早在2017年6月20日，广州农商行在香港联交所上市，也是广州首家上市银行，尽管相比A股市场，港股上市比较容易达成，但港股的真正挑战是在上市之后，低估值、低成交一直困扰着广州农商行等早年赴港上市的区域性银行。目前，16家H股上市区域性银行平均市净率不到0.8倍，市净率低于1的有15家，占比高达88%。在A+H股两地上市的银行中，除了招商银行外，其他银行港股的估值水平明显比A股低。

原因就在于，一些部门并未实现真正意义上的“零基预算”（不受以往预算安排情况的影响，一切从实际需要出发，结合财力状况，在综合平衡的基础上编制预算），而仍然是“基数预算”（以上一年支出为基数，适当考虑一定增长比例分配资金）。如此一来，预算资金使用就可能出现年初多报计划、年底完成不了，年初预算偏大、年底难以实现等问题，导致财政收支预算不科学、不透明，使财政收支矛盾无形中被放大，减税降费的空间无形中也被遮蔽了。

说回正题，Bill Gurley为Uber花的心思始于 2011 年的那笔投资，当时Uber估值不超过 5000 万美元，8 年间账面回报近千倍。本来应该庆祝的事情之所以让他头疼，问题起源于Uber聘请前美国司法部长 Eric Holder 调查该公司的性骚扰和性别歧视状况，并且基于后期的 “有毒文化”，解雇创始人 Travis Kalanick，招募 Expedia 首席执行官 Dara Khosrowshahi 接过权柄。